7월 14일자 주요 신문을 관통하는 핵심어는 ‘전력 100GW, 코스피 6806, 레버리지 시총 6조원 증발, 항공유 111% 급증, 유럽 초과사망 1만명’이다. 불과 지난달 9000선을 넘어섰던 코스피가 17거래일 만에 6000포인트대로 내려앉았다. 반도체 고점 논란과 미국·이란 무력충돌, 국제유가 급등이 동시에 시장을 압박한 결과다. 반면 정부는 2030년 재생에너지 100GW와 대규모 에너지저장장치 구축을 내걸고 AI·반도체 시대에 대비한 전력망 확충에 나섰다. 성장 산업을 뒷받침하기 위한 투자 규모는 커지고 있지만 금융시장과 민생경제의 변동성도 그만큼 확대되고 있다. 주가·유가·커피·주택·폭염을 움직이는 숫자를 통해 7월 14일 신문의 흐름을 정리한다.<편집자>
- 2040년 전력 수요 40GW 증가…석탄발전 40GW 감소
정부가 2030년까지 재생에너지 발전설비를 100GW 규모로 확대하는 방안을 추진한다. 앞으로 AI 데이터센터와 반도체 공장이 늘면서 2040년까지 국내 전력 수요는 지금보다 약 40GW 증가할 것으로 전망된다. 반면 같은 기간 석탄발전 공급 능력은 약 40GW 감소할 것으로 예상된다. 늘어나는 수요 40GW와 줄어드는 공급 40GW를 합치면 사실상 80GW 규모의 전력 공백에 대비해야 하는 셈이다.
정부는 이를 보완하기 위해 2030년까지 배터리에너지저장장치, 즉 BESS를 12GW 규모로 확충하고 2035년까지 양수발전을 7.9GW 이상 확보할 계획이다. 재생에너지 설비를 늘리는 것만으로는 전력 공급의 안정성을 보장하기 어렵다. 태양광과 풍력의 발전량이 날씨에 따라 달라지는 만큼 전력을 저장했다가 필요한 시간에 공급하는 BESS와 양수발전의 역할이 중요해지고 있다.
- 원유 도입량은 유지되지만 유가 충격은 이미 시작됐다
정부는 7월과 8월 국내 원유 도입량이 지난해 같은 기간 수준을 넘어설 것으로 전망했다. 당장 원유 수급에 심각한 차질이 발생할 가능성은 낮다는 판단이다. 그러나 중동의 군사적 긴장이 계속되면 문제는 물량보다 가격에서 먼저 나타난다. 호르무즈해협 봉쇄 가능성과 중동 에너지시설 공격 우려가 국제유가를 끌어올리면 원유를 정상적으로 들여오더라도 국내 휘발유·경유·항공유·전기요금의 원가 부담은 커질 수밖에 없다.
대한항공의 사례가 이를 보여준다. 매출은 늘었지만 연료비가 전년보다 111% 급증하면서 영업이익은 2618억원으로 후퇴했고 순이익은 적자로 돌아섰다. 정부가 강조한 ‘석유산업의 근본적 체질 개선’은 단순한 수입선 다변화를 넘어 비축유 확대, 정유 효율화, 대체에너지 확충까지 포함해야 한다.
- 반도체·AI 로봇에 재정 총력전…기업 단독 투자 한계
김정관 산업통상자원부 장관은 국가재정전략회의에서 반도체와 AI 로봇 경쟁을 기업만의 힘으로 감당하기 어렵다고 밝혔다. 정부 지원 방향은 크게 네 가지다. 반도체 생산에 필요한 전력·용수·도로 등 기반시설 지원, 소재·부품·장비 기업 육성, 차세대 반도체와 AI 로봇 연구개발 투자, 공공부문의 초기 제품 구매다.
AI를 활용해 생산공정을 자동화하는 ‘데이터 팩토리’ 구축도 추진한다. 기업별 AI 데이터센터 투자비 추정치는 큰 차이를 보인다. 1GW급 AI 데이터센터를 놓고 KT는 약 5조원, SK텔레콤은 최대 70조원을 제시했다. 무려 14배 차이다. KT는 실제 수요에 맞춰 시설을 단계적으로 구축하는 비용을 계산한 반면 SK텔레콤은 컴퓨팅 설비뿐 아니라 연구개발과 관련 산업 생태계까지 포함한 ‘풀스펙’ 투자비를 산정했기 때문이다. 같은 1GW라도 어디까지를 투자 범위에 포함하느냐에 따라 숫자는 크게 달라진다.
- 커피 가격 한 달 새 40% 급등…기후가 투자시장까지 흔든다
커피 가격이 한 달 사이 약 40% 급등하면서 금과 은에 이어 원자재 투자 대상으로 주목받고 있다. 커피 가격 상승의 주요 원인은 엘니뇨와 폭염, 가뭄, 생산국의 공급 차질이다. 커피는 브라질·베트남 등 일부 국가의 생산 비중이 높아 특정 지역의 기상이변이 세계 가격에 직접 영향을 준다. 문제는 국제 원두 가격 상승이 시차를 두고 국내 소비자가격으로 전가된다는 점이다. 원두 가격에 환율과 운송비, 인건비, 임대료가 더해지면 카페 커피값과 가공식품 가격이 함께 오를 수 있다.
커피가 투자 상품으로 부상했다는 것은 기후위기가 일상적인 소비재 가격을 넘어 금융시장의 투기와 변동성까지 확대하고 있다는 의미다.
- 최저임금 최소 210원 인상 전망…노사 격차는 690원
내년도 최저임금이 7월 14일 결정될 예정이다. 노동계는 8.7% 인상안을, 경영계는 2.0% 인상안을 제시했다. 양측 요구안의 격차는 시간당 690원이다. 경영계 안대로 결정되더라도 최소 2%, 약 210원이 오르게 된다. 노동계 안이 채택되면 인상 폭은 그보다 4배 이상 커진다. 최저임금은 근로자의 생계뿐 아니라 소상공인의 인건비, 물가, 고용 규모에 직접 영향을 준다. 특히 숙박·음식점업처럼 인건비 비중이 높은 업종은 최저임금이 1% 오를 때마다 비용 부담이 즉시 증가한다.
노사 합의 가능성이 낮아 표결로 결정될 가능성이 크다. 14일 의결된 최저임금은 이의신청 절차를 거쳐 8월 5일 확정되고 2027년 1월 1일부터 시행된다.
- 코스피 9114.55에서 6806.93으로…고점 대비 25.3% 하락
국내 증시가 불과 17거래일 만에 ‘구천피’에서 ‘육천피’로 내려앉았다. 코스피는 6월 22일 9114.55를 기록했지만 7월 13일 6806.93으로 마감했다. 지수 하락 폭은 2307.62포인트, 고점 대비 하락률은 약 25.3%다. 여기서 ‘육천피’란 코스피가 6000선 아래로 떨어졌다는 의미가 아니다. 코스피가 6806.93으로 마감해 6000포인트대에 들어섰다는 뜻이다. 6000선 자체는 아직 무너지지 않았다.
7월 13일 하루에만 코스피는 669.01포인트, 8.95% 급락했다. 반도체 업황의 정점 통과 우려와 미국·이란 충돌 격화, 국제유가 급등이 동시에 투자심리를 위축시켰다. 외국인과 기관의 매도 물량이 쏟아지면서 매도 사이드카와 서킷브레이커가 다시 발동됐고, 시장의 공포 수준을 보여주는 코스피200 변동성지수도 급등했다.
- 레버리지 ETF 시가총액 16조원에서 9조6535억원으로
반도체 종목의 하락은 레버리지 상장지수펀드, ETF 투자자에게 더 큰 손실을 안겼다. 단일종목 레버리지 ETF 16개의 시가총액은 보름 만에 16조원에서 9조6535억원으로 감소했다. 줄어든 금액은 약 6조3465억원, 감소율은 39.7%다. 일부 상품은 고점 대비 최대 66% 하락했다.
기초자산 가격이 10% 떨어질 때 2배 레버리지 상품은 이론상 약 20% 하락한다. 이후 기초자산이 다시 10% 오르더라도 원금이 완전히 회복되지 않는다. 예를 들어 100원이 20% 떨어지면 80원이 되고, 여기서 20% 오르면 96원에 그친다. 변동성이 클수록 손실이 누적되는 구조다.
삼성전자와 SK하이닉스뿐 아니라 삼성전기가 하루 18% 이상 급락하면서 관련 ETF도 일주일 사이 약 20% 하락했다. 여러 반도체 ETF가 비슷한 종목을 집중 편입한 탓에 상품 이름은 달라도 실제 분산투자 효과는 제한적이었다.
- 나스닥은 상승, 서울은 급락…SK하이닉스 가격 괴리
SK하이닉스 미국 주식예탁증서, ADR는 거래 첫날 12.8% 상승했지만 국내 본주는 약 15% 급락해 184만원대로 내려갔다. 같은 기업을 기초로 한 증권이 미국에서는 상승하고 한국에서는 급락한 것이다. 미국 시장은 SK하이닉스의 장기 성장성과 글로벌 AI 반도체 기업으로서의 재평가 가능성에 주목한 반면 국내 시장에서는 단기 급등에 따른 차익실현과 반도체 고점 논란, 레버리지 상품 청산 압력이 한꺼번에 작용한 것으로 풀이된다.
증권가는 단기 조정 가능성과 장기 재평가 가능성을 동시에 제시한다. 다만 주가가 이미 크게 흔들리는 상황에서는 전망보다 기업 실적과 현금흐름을 확인하는 것이 우선이다.
- 국민연금 리밸런싱 부담은 줄었지만 수치 해석은 주의해야
코스피 급락으로 국민연금이 국내 주식을 대규모로 매도해야 한다는 우려는 일부 완화됐다. 주가가 급등하면 별도의 주식 매수가 없어도 국민연금 전체 자산에서 국내 주식이 차지하는 비중이 높아진다. 목표 비중의 허용 범위를 넘어서면 비중을 낮추기 위해 주식을 매도해야 한다. 반대로 주가가 급락하면 국내 주식 평가액이 줄어들기 때문에 강제적인 매도 필요성도 줄어든다.
다만 헤드라인에 제시된 ‘목표 비중 26.3%’는 정부가 발표한 공식 2026년 말 국내 주식 목표 비중 20.8%와 차이가 있다. 26.3%는 기사에서 추정한 특정 기준이나 허용 범위를 포함한 수치일 가능성이 있어 원문 산정 방식을 확인해야 한다. 정부는 지난 5월 국민연금의 2026년 국내 주식 목표 비중을 종전 14.9%에서 20.8%로 상향했다.
국민연금의 국내 주식 운용 규모가 400조원을 넘는다는 점을 고려하면 비중 1%포인트의 변화도 수조원대 매매로 연결될 수 있다.
- 생애 최초 주택대출도 3억원 제한…실수요자 자금 공백
주택시장에서는 대출 규제가 실수요자에게까지 확대되고 있다. 국민은행은 생애 최초 주택 구매자의 주택담보대출도 최대 3억원으로 제한했다. 생애 최초 구매자는 기존 주택 보유자보다 대출 규제에서 상대적으로 유리했지만 은행권의 가계대출 총량 관리가 강화되면서 예외가 줄어들고 있다.
집값이 8억원이고 자기자금이 3억원인 구매자가 대출 5억원을 예상했다가 3억원만 받을 수 있다면 2억원의 자금 공백이 생긴다. 입주 예정자는 잔금을 마련하기 어렵고, 임대인은 전세보증금 반환 자금을 구하기 힘들어진다. 한 은행의 대출 문턱이 높아지면 다른 은행으로 수요가 이동하는 ‘풍선효과’도 발생할 수 있다.
- 단기임대 거래 12만건…1년 만에 시장 두 배 성장
주·월 단위로 거주하는 단기임대 시장이 빠르게 커지고 있다. 올해 상반기 단기임대 거래는 약 12만건으로, 시장 규모가 1년 만에 두 배 가까이 증가했다. 외국인과 출장자, 취업준비생, 인테리어·재건축으로 임시 거처가 필요한 가구가 늘어난 데다 1∼2인 가구의 주거 방식도 다양해진 결과다.
전세 계약을 2년 체결하고 임차인이 원하면 2년 더 연장할 수 있는 계약갱신청구권도 집주인에게는 장기계약 부담으로 작용한다. 이에 따라 일부 집주인이 전세 대신 단기임대로 이동할 가능성이 있다. 단기임대가 확대되면 주거 선택지는 늘어나지만 역세권의 일반 전·월세 물량이 줄고 임대료가 상승하는 부작용도 나타날 수 있다.
- 서울 아파트 10건 중 6건 상승 거래…지방은 절반 이상 하락
지난달 서울 아파트 거래 10건 가운데 약 6건은 직전 거래보다 높은 가격에 체결됐다. 상승 거래 비중은 한 달 사이 약 10%포인트 늘었다. 반면 지방에서는 전체 거래의 절반 이상이 하락 거래로 집계됐다.
서울과 지방의 부동산 흐름이 반대 방향으로 움직이고 있다는 뜻이다. 서울은 일자리와 교통, 교육 인프라가 집중된 지역을 중심으로 매수세가 이어지고 있지만 지방은 인구 감소와 미분양, 공급 과잉 부담이 겹치고 있다.
서울 인구는 1990년 1061만명에서 2024년 934만명으로 127만명, 약 12% 감소했다. 제조업 종사자는 같은 기간 113만명에서 24만명으로 89만명, 약 79% 줄었다. 서울연구원이 AI·국제업무 거점에 한해 과밀억제 규제를 차등 적용해야 한다고 제안한 배경이다.
- 반도체 산단 후보지 지정 한 달…호남권 개발 속도전
정부는 호남권 반도체 산업단지 조성을 위해 후보지 요청 후 1개월 안에 대상지를 지정하고 예비타당성조사 면제를 추진하기로 했다. 통상 대규모 산업단지 사업이 후보지 선정과 예비타당성조사, 각종 인허가에 수년이 걸리는 점을 고려하면 이례적인 속도다. 광주 군공항 이전 부지 개발과 연계해 주거·교통·물류 기반시설을 국가가 지원하고 수도권 산업단지에 필적하는 정주 복합도시를 조성한다는 구상이다.
반도체 공장은 공장 건물만으로 완성되지 않는다. 안정적인 전력과 공업용수, 전문인력, 교육·의료시설, 물류망이 동시에 갖춰져야 한다. 호남권 반도체 산단의 성패는 기업 유치 발표보다 실제 전력·용수 공급 시기와 전문인력 확보 규모에 달려 있다.
- 불기소율 4.1%에서 9.6%로…2배 이상 상승
사회면에서는 검찰의 보완수사권 폐지를 둘러싼 논쟁이 이어졌다. 경찰 송치 사건에 대한 검사의 불기소 처분율은 4.1%에서 9.6%로 5.5%포인트 상승했다. 비율로 보면 약 2.34배다. 구속영장 기각률도 26.8%까지 높아졌다. 경찰이 신청한 구속영장 4건 가운데 1건 이상이 법원에서 받아들여지지 않았다는 뜻이다.
보완수사권 폐지에 찬성하는 쪽은 수사와 기소를 분리해 검찰권 남용을 막아야 한다고 주장한다. 반대하는 쪽은 불충분한 수사와 인권침해 가능성을 통제할 마지막 장치가 사라질 수 있다고 우려한다. 핵심은 어느 기관이 권한을 갖느냐보다 잘못된 수사와 부실한 수사를 누가, 어떤 절차로 바로잡을 것인가에 있다.
- 수소차 보조금 3950만원…충전소는 제주 함덕 1곳
제주도가 수소차 한 대당 3950만원의 보조금을 지급하자 79대 모집에 174대가 신청했다. 경쟁률은 약 2.2대 1이다. 그러나 제주지역 공공 수소충전소는 함덕 한 곳에 집중돼 있다. 보조금 규모는 컸지만 실제 운행에 필요한 충전 기반시설이 차량 보급 속도를 따라가지 못하고 있다. 번영로 이동형 충전소는 올해 말, 서귀포 충전소는 2027년 추진될 예정이다.
서귀포 주민이 수소차를 구매하면 충전을 위해 제주시 함덕까지 이동해야 하는 상황이 발생할 수 있다. 친환경차 정책은 차량 구매 보조금과 충전 인프라를 같은 속도로 확대해야 효과를 낼 수 있다.
- 유럽 폭염 초과사망 1만명…평년 예상치보다 1만명 더 사망
유럽에서는 기록적인 폭염으로 일주일 사이 약 1만명의 초과사망이 발생한 것으로 추산됐다. 초과사망은 특정 기간의 실제 사망자 수에서 과거 통계와 계절적 요인을 토대로 계산한 예상 사망자 수를 뺀 값이다. 예를 들어 평년 같은 기간에 5만명이 사망할 것으로 예상됐는데 실제 사망자가 6만명이었다면 초과사망은 1만명이다. 이는 사망진단서에 ‘폭염’이라고 기록된 사람만을 뜻하지 않는다. 고온으로 심혈관·호흡기 질환이 악화된 사람, 탈수나 열사병으로 숨진 사람, 의료체계 과부하로 적절한 치료를 받지 못한 사람까지 포함한 사회 전체의 추가 사망 규모다.
독일에서는 폭염 속 익사자가 23년 만에 가장 많았고 미국에서는 다음 주말까지 약 5800만명이 고온의 영향권에 들 것으로 전망됐다. 학계는 이번 북반구 폭염이 기후변화가 없었다면 사실상 발생하기 어려운 수준이라고 분석한다.
- 이란전 격화…유가와 미사일 재고가 동시에 흔들린다
미국과 이란의 무력충돌이 확대되면서 전면전과 호르무즈해협 재봉쇄 우려가 커지고 있다. 이란 상선 공격에 미국이 이란 중서부 지역까지 타격했고, 이란은 중동 주둔 미군기지를 공격했다. 중재 역할을 해온 오만과 카타르까지 공격의 영향을 받으면서 외교적 출구도 좁아지고 있다. 호르무즈해협은 세계 원유와 액화천연가스 수송의 핵심 통로다. 해협이 봉쇄되지 않더라도 선박 보험료와 운임이 오르면 국제유가가 상승한다.
미국 내에서는 중동에서 미사일과 방공무기를 대량 사용하면 북한과 중국에 대비할 인도·태평양 지역의 무기 재고가 부족해질 수 있다는 우려도 나온다. 일부 분석은 현재 속도로 미사일을 소진할 경우 재고를 원래 수준으로 회복하는 데 최소 3년이 걸릴 수 있다고 전망한다.
- 숫자가 보여주는 결론…성장보다 변동성이 더 빨라졌다
7월 14일 신문의 숫자는 한국 경제가 성장 투자와 위험 확대를 동시에 경험하고 있음을 보여준다. 2030년 재생에너지 목표는 100GW이고 BESS 구축 목표는 12GW다. 반도체와 AI 로봇에 대한 국가 재정 투입 요구는 커졌고 AI 데이터센터 투자비 추정치는 5조원에서 70조원까지 벌어졌다. 그러나 금융시장에서는 코스피가 9114.55에서 6806.93으로 25.3% 하락했고 레버리지 ETF 시가총액은 보름 만에 6조3465억원 줄었다. 항공사 연료비는 111% 증가했고 커피 가격은 한 달 만에 40% 올랐다.
유럽에서는 폭염으로 평년보다 약 1만명이 더 숨진 것으로 추산됐다.
성장 산업의 투자 규모가 커지는 것보다 시장과 기후의 변동성이 더 빠르게 확대되고 있다. 지금 필요한 것은 낙관이나 공포에 휩쓸리는 것이 아니라 숫자를 서로 비교하고 그 숫자가 만들어진 조건을 확인하는 일이다.
특히 ‘6000 붕괴’와 ‘육천피 진입’은 구분해야 한다. 7월 13일 코스피 종가 6806.93은 6000선이 무너진 것이 아니라 6000포인트대로 내려왔다는 의미다. 다만 9000포인트대에서 6000포인트대로 17거래일 만에 추락했다는 사실만으로도 현재 시장의 충격과 변동성을 충분히 보여준다.
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